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2022-06-09 13:18:07
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劉強(qiáng)東的離職只是表面現(xiàn)象,不會(huì)影響劉強(qiáng)東對京東的有效控制
看到大家對劉強(qiáng)東辭職這件事很關(guān)心,也有很多誤解,我想提一下。
2020年4月2日,劉強(qiáng)東辭去北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司法定代表人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理職務(wù)。很多朋友可能都看到了,但劉強(qiáng)東的辭職并不會(huì)影響他的實(shí)際控制權(quán),說什么財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓就更可笑了。
下面從京東的公司結(jié)構(gòu)和控制結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。
京東的公司結(jié)構(gòu)
京東在美國上市,其頂級公司注冊在開曼群島,即京東開曼群島。
第二層是香港京東,為什么在香港注冊公司?
據(jù)說內(nèi)地和香港有稅收優(yōu)惠,所以大部分公司在開曼注冊,在香港設(shè)立中間層,然后回到內(nèi)地。
不過,竹在稅務(wù)問題上并不專業(yè),需要準(zhǔn)確答案的朋友,建議向內(nèi)地和香港兩地的稅務(wù)專業(yè)人士請教。
第三層是內(nèi)地公司。中國內(nèi)地最的有兩家公司。為什么兩家公司呢?
京東的主營業(yè)務(wù)是銷售商品,即銷售和貿(mào)易。這部分業(yè)務(wù)是完全開放的,不限制外商投資,不需要在這部分建立VIE結(jié)構(gòu)。
北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司(以下簡稱京東世界貿(mào)易有限公司)是工商變動(dòng)的主體。
京東還從事互聯(lián)網(wǎng)信息等業(yè)務(wù),這些業(yè)務(wù)僅限于外商投資,需要建立VIE結(jié)構(gòu)。
限制對外經(jīng)營的公司主體為:北京京東三百蘭都電子商務(wù)有限公司(以下簡稱京東360)。
該公司有三名股東:劉強(qiáng)東持有45股,李亞云持有30股,張勇持有25歐元。
京東世界貿(mào)易中心和京東360度是京東在中國的頂級公司。這是兩家公司的系統(tǒng)。國內(nèi)一系列公司的股東是京東世貿(mào)中心或京東360度。
JD的控制
在開曼群島,京東實(shí)施AB股,擁有20倍投票權(quán),劉強(qiáng)東控制著近80個(gè)投票權(quán),而騰訊、沃爾瑪、谷歌等加起來只有20個(gè)左右的投票權(quán)。
京東章程規(guī)定,一般事項(xiàng)的決定需要50票以上通過,重大事項(xiàng)需要2/3票以上通過,所以劉強(qiáng)東在開曼公司只持有15股股份,但他的控制力很強(qiáng)。
開曼100擁有京東香港,所以京東香港仍由劉強(qiáng)東控制。
由香港京東100 (Jd 100)所有的京東世界貿(mào)易(Jd World Trade)也由劉強(qiáng)東控制。
雖然劉強(qiáng)東辭去了京東世界貿(mào)易有限公司的法人代表、執(zhí)行董事和總經(jīng)理的職務(wù),也就是辭去了太陽公司的職務(wù),但由劉強(qiáng)東決定誰來擔(dān)任這些職務(wù)。也許是因?yàn)槊髦莅傅牟涣加绊懀艔那懊姘岬搅撕竺?
無論孫公司的法定代表人是誰,劉強(qiáng)東都可以通過開曼公司和香港公司控制北京公司的候選人,劉強(qiáng)東可以更換任何他想更換的人。
例如,比特大陸的兩位創(chuàng)始人之前就曾爭奪公司的控制權(quán)。由于香港比特大陸100控股北京比特大陸,吳繼涵通過香港公司驅(qū)逐詹可團(tuán)T,奪取了北京公司的控制權(quán)。
既然無論是誰執(zhí)掌北京京東,劉強(qiáng)東都能從開曼掌控京東層層,那吳繼涵為什么要開始搶奪北京比特大陸的控制權(quán)呢?
因?yàn)閯?qiáng)東在開曼京東擁有近80個(gè)投票權(quán),是絕對控制權(quán)的傳奇人物。
劉漢有很強(qiáng)的控制意識。他曾說,如果我不能控制這家公司,我寧愿把它賣掉。
京東的設(shè)計(jì)不僅僅是AB股。在“股權(quán)之路”“10種公司控制模式”的過程中,分析了它們在不同階段采取的三種模式和雙重保險(xiǎn)。
詹克軍團(tuán)在開曼比特只有大約60個(gè)投票權(quán),傳說中的相對控制權(quán)。
因?yàn)閷τ诒忍刂髟跍?zhǔn)備在香港上市之前,比特主的部分事項(xiàng)是一股一票,并不是所有事項(xiàng)都有60個(gè)投票權(quán)。
詹克團(tuán)的得票比劉強(qiáng)東少,但他的控制力能和劉強(qiáng)東相比嗎?沒有意識,你就無法提前思考,對吧?他被剝奪了對北京辦公室的控制權(quán),他被剝奪了開曼群島10倍的投票權(quán)。
詹其雄Ketuan搶了北京公司的控制,很難恢復(fù),而劉強(qiáng)東仍然持有的力量即使他放棄北京公司的控制,這是提前與機(jī)制設(shè)計(jì),以及后期的個(gè)人意識和正確操作。
另一家公司360度,只有三個(gè)個(gè)人股東,如結(jié)構(gòu)圖所示。這會(huì)讓京東變成劉強(qiáng)東的個(gè)人財(cái)產(chǎn)嗎?如何保障持有京東凱門的眾多股東權(quán)益?
由于開曼公司和香港公司均為外資公司,且部分內(nèi)資業(yè)務(wù)限于外商投資,因此開曼公司或香港公司不能直接持有公司限于外商投資,故發(fā)明了VIE結(jié)構(gòu)上市。
VIE結(jié)構(gòu)通常將創(chuàng)始人等人作為限制外商投資的公司的股東,比如京東360。
另一方面,開曼利用一家香港公司持有京東貿(mào)易(JINGdong World Trade)等對外資開放的中國公司的股份。
京東世茂與京東360簽訂協(xié)議,將京東360的控制權(quán)及利潤轉(zhuǎn)讓給京東世茂,再將股權(quán)質(zhì)押給京東世茂。
通過這樣的操作,保護(hù)了開曼公司可以在不存在股權(quán)關(guān)系的情況下控制360u,原本屬于開曼公司的財(cái)產(chǎn)不會(huì)成為劉強(qiáng)東等360u股東的個(gè)人財(cái)產(chǎn)。
我們稍后會(huì)涉及更多的股權(quán)融資。
這一操作與股權(quán)委托類似,但VIE協(xié)議比股權(quán)委托更復(fù)雜,比股權(quán)質(zhì)押多了一層保障。
但是,如果遇到不誠實(shí)的一方股權(quán)委托風(fēng)險(xiǎn)很大,VIE結(jié)構(gòu)的原因也是一樣的,馬云把支付寶從阿里巴巴拿出來的時(shí)候這就是波的。
因此,劉強(qiáng)東并沒有辭去360度公司的職務(wù),想進(jìn)一步了解的朋友可以進(jìn)入“股權(quán)之路交流圈”詢問哈。
跟權(quán)益有關(guān)
有評論說阿里是同股不同權(quán),螞蟻金服是同股不同權(quán)……這些都是誤解。
馬云持有5股可以控制阿里巴巴,但阿里巴巴的股東是同股同權(quán),他們是實(shí)現(xiàn)一股一票。
如果馬云持有1股,他就可以控制螞蟻金服,螞蟻金服的股東也是同股同權(quán),不會(huì)影響a股上市。
有太多的錯(cuò)誤信息在球場上,包括一些著名的大師甚至連基本的東西是錯(cuò)誤的,比如阿里伙伴系統(tǒng),控制董事會(huì),京東AB股,控制股東大會(huì),自然是完全不同的,當(dāng)然,這個(gè)角色是不同的,不要混淆哦。
比特大陸大股東詹克團(tuán)被二股東吳繼涵步步推搡,甚至取消10倍表決權(quán)。它是否會(huì)被其擁有67股絕對控制權(quán)的傳說所誤導(dǎo)?不想被坑的朋友,可以在“股權(quán)之路”了解更多。
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